基金静待市场情绪修复,贵金属黄金白银单子被

  自上周四以来,上证指数连创新低,创业板和中小板中的部分公司股价更是不断探底。尽管近两日市场有所企稳,但持续下跌形成的悲观气氛难以完全消散,此时,主力机构的动向成为市场关注的焦点。在近日的采访过程中,中国证券报记者了解到,公募基金已一改前期的谨慎看空态度,部分基金经理甚至明确表示,市场底部已经不远。在实际操作上,他们也将自己的仓位提升至较高水平,静待市场情绪修复带来的收益。

一、先识炭素:基础与高端行业用途广泛,钢铁行业主要使用石墨电极与高炉炭块

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  底部特征出现

    炭素制品按是否经过石墨化处理可分为炭制品和石墨制品两大类;2016年我国炭素制品中炭制品产量占比达86.19%,石墨制品占比为13.48%;在炭制品中,电解铝行业用预焙阳极占比达79%,而石墨电极占石墨制品总产量的97%;炭素制品因具有良好物化性能而广泛应用于钢铁、矿物冶金、电解铝、电化学和核电行业中;

  套单怎么办?怎么解套单?

  近期市场一些零零星星的信号,可能并未引起普通投资者的关注,但在一些基金经理看来,这已经是市场底部的明显特征。

    应用于钢铁工业的炭素制品主要可分为两类:一是应用于普通/高/超高功率电弧炉中的石墨电极,占钢铁用炭素制品总用量的85%;二是应用于高炉炉底、炉缸、炉身内衬的炭块,占钢铁用炭素制品总用量的15%。

  写这篇文章希望能对手上有套单的朋友有所帮助,不管你有没有做过投资都应该认真看下去,投资有风险,入市需谨慎。很多人只看到了别人赚钱,而忽视了市场中的风险,十赚不如一套,这其中的厉害关系想必大家都深有感触。若有投资朋友,在操作过程中还不太理想或对风险控制比较生疏可添加笔者陈执驰微信zhichigy获取对您有帮助的投资方案。下面来讲讲本期知识点:

  “现在不仅主板减持的量开始萎缩,而且一些重要公司的大股东开始出手增持或回购,比如中国石油(601857)、大唐发电(601991)等。此外,新股发行较为困难,甚至出现了中止IPO的现象。从以往经验来看,这通常都是底部形成的特征。这些特征出现之后,市场受情绪影响,可能还会再跌一阵,但不管怎么样,底部已经不远了。”一位基金经理在接受中国证券报记者采访时,明确表示了自己的看法。

    二、需求端:特钢“增量提质”长期利好短流程炼钢占比提升,地条钢出清助短流程短期成本降低

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  还有基金公司投研人士认为,一些大盘公司如宝钢股份(600019)、建设银行(601939)等的股息率水平已经比较诱人,这也说明A股投资已获得一定的安全边际。以宝钢股份为例,2010年每股现金分红0.3元,即使以股权登记日6月8日的收盘价6.49元计算,股息率也达到了4.62%,更何况此后宝钢股价还有进一步的下跌。另有基金经理则认为,目前中小板和创业板中的一些公司,股价下调已经非常厉害,这里面肯定存在一些被错杀的公司,在其中淘金的机会或许正在来临。

    长期来看,短流程技术相对长流程有明显优势,以电弧炉为主要生产设备的特钢行业有望快速发展,电炉钢原材料废钢资源未来发展空间较大,因此电弧炉炼钢有望快速发展,从而提振石墨电极需求。从技术看,电弧炉是短流程炼钢的核心设备,短流程炼钢技术在生产效率、环境保护、基建投资成本、工艺柔性等方面相对长流程炼钢技术有明显优势;从下游看,我国约70%的特钢及100%的高合金钢由电弧炉生产,2016年我国特钢产量占比仅为日本1/5,高端特钢产量占比仅为日本1/8。我国高端特钢未来发展将驱动电炉钢及电炉用石墨电极发展;从上游看,2015年我国人均钢铁资源蓄积量仅为日本同期的55%,人均废钢消耗量仅为日本的1/5,因此我国钢铁资源蓄积量和废钢消耗量均有较大发展空间,未来短流程炼钢的资源基础雄厚;

  【防止套单,严格止损】

  “许多减持并不是不看好公司未来,更有可能是大股东缺钱,因为现在货币环境的确非常紧张。”一位基金经理在分析创业板、中小板公司质地时,如此评点了股东及高管的减持行为。

    根据世界钢铁协会数据,2015年我国电炉粗钢产量占总产量百分比为6.07%,仅是美国电炉钢占比的1/10,印度的1/9,欧盟的1/6,以及日本的1/4左右。因此我国未来电炉钢占比的增长空间较大;石墨电极产量与电炉钢产量的相关系数达0.94,因此未来电炉钢产能较大的增长空间将驱动石墨电极需求增长;

  说起古代的名医,大家最熟悉的莫过于华佗和扁鹊了。但扁鹊讲自己的医术却没有大哥高,这是怎么回事呢?有这么一则小故事可以帮助我们揭开这个谜底。

  另一位基金公司投研高层则表示:“今年1月时,因为担忧经济"硬着陆"风险,市场就跌到过2660点,现在指数也就在这个点位附近,所以即使经济真的硬着陆了,股市也不可能再跌到哪儿去。”

    短期来看,2017年6月30日是地条钢“大限”,地条钢1.19亿吨产能有望全部出清;地条钢出清释放的废钢供给将使我国废钢供需关系趋于平衡;根据我们的测算,假设地条钢产能利用率为50%、中频炉出钢率为90%、2017年我国废钢供给量增长9.9%、全国长流程炼钢废钢比为15%,短流程炼钢废钢比为100%、以及2017年全国粗钢产量增长2%等条件,则预计在地条钢出清后,2017年我国废钢供给总量将达1.67亿吨,废钢需求总量为1.65亿吨,供给略高于需求;且考虑到上述计算并没有考虑长流程炼钢废钢比一般在10~15%、短流程炼钢废钢比很难达到100%等情况,实际废钢总需求量可能更低。因此我们认为在地条钢出清后,2017年我国废钢供需关系将一改供应紧张的局面,逐渐趋于平衡。随着废钢资源的不断增长,废钢或将出现供大于求的局面,未来废钢价格或将承压;尽管目前电弧炉产能顶替原中频炉产能缺口尚需政策确认,但目前铁水-废钢价差加大,短流程炼钢有利可图,因此短期仍利好电弧炉炼钢,从而驱动电弧炉用石墨电极发展。

  《鹖冠子﹒世贤》记载:魏文候问扁鹊说:“你们家兄弟三人都精于医术,到底哪一位最好呢?”扁鹊回答:“大哥最好,二哥次之,我最差。”文候很纳闷,于是就问他:“那么你为什么这么出名呢?”扁鹊微微一笑,答道:我大哥治病,是治病于病情发作之前,由于一般人不知道他能事先铲除病因,所以他的名气无法传出去,只有我们家的人才知道;我二哥治病,是在病情初起时。一般人以为他只能治轻微的小病,所以他的名气只及于乡里;而我扁鹊,是治病于病情危重之时。一般人都看到我在经脉上穿针管来放血,在皮肤上敷药等,所以就以为我医术高明。

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