中高端趋势显现,美元指数低位震荡偏弱

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  谢潞锦

汽车补贴旧周期结束,高端新周期开启,需求3年10倍新能源高端产业链起点越低,弹性越大,未来3年迎戴维斯双击。

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  “我们在去年末基金发行热时了解到,当时有不少‘短线客’加入其中,这对市场未来发展明显构成一定隐患。”在谈及去年末以来基金发行一度出现狂热时,一家大型基金营销人员在接受《第一财经日报》采访时,发表了上述个人观点。这位人士同时认为,一旦这类期望“赚快钱”的“热钱”在市场中越多,那市场的不稳定因素就会增强。一旦这些资金发现A股市场无法提供更高的回报,从而大举采取赎回基金后,那将增加市场的波动。

    重点看好核心器件、宁德时代产业链、全球化电动汽车公司,尤其细分领域α标的。客车方面,金龙汽车是今年电动客车最为核心的α标的,行业寡头化趋势很明显,补贴退坡加速清洗小厂。乘用车方面,推荐上汽集团,建议兰注比亚迪,产品技术研发具备竞争力。高端核心器件方面,推荐旭升股份、三花智控(家电覆盖)、宏发股份(电新、电子覆盖)、银轮股份、中鼎股份等优秀的全球供应商。

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  据了解,在去年基金行业随大市走好打了一场“翻身仗”的示范效应下,不少新投资者大批涌入购买基金的行列,市场上出现了多年未遇的“储蓄资金大搬家”的现象。有的投资者在对市场风险一无所知、对基金这一理财工具特点了解不多的情况下,便匆匆成为“基金一族”。更有甚者,一些年长的投资者在基金知识极为匮乏的情况下,看到周围不少人投资基金赚钱,便把“养命钱”投入基金,以期获得比银行存款高的收益。

    电新一季报利空释放后,新能源车的技术进步、市场接受度以及销量超出市场预期。2017年行情的本质是全球电动车战略大转型,而2018年将是战略的加速落地。宁德时代上市、高端车型销量持续超预期(A00升级款、高续航A级、评价插电混)、龙头车企的战略落地加速(大众采贩动力电池、特斯拉二上海建立独资公司)有望为行业提供更多催化剂。

  【基本面】

  国盛

    全球电动车大转型正在加速推行,中国将成全球锂电核心基地,中游的重要性需要重估。继续推荐锂电“中游崛起”,推荐标的沿着两条主线:1,具备全球竞争力的中游龙头;2, CATL供应链。

新浪外汇讯,中美贸易紧张局势,美国对俄罗斯的制裁可能引发来自克里姆林宫的“激烈反应”,叙利亚发生疑似化学武器袭击事件之后中东紧张情势再度升温。美国总统特朗普日前在推特上称,与俄罗斯的关系“比以往任何时候都更糟,包括冷战时期在内”。目前,投资者的注意力正从对贸易冲突的焦虑转向美国可能向叙利亚政府发动的军事打击。而沙特疑似被炮弹袭击的报道,则进一步加重了中东地区的紧张局势。

证券研发中心副总经理滕军昨天在接受《第一财经日报》采访时认为,根据他们的研究,当大盘在短期内冲上高点后,股指的波动幅度往往会放大,这将增加基金净值的波动幅度。同时由于去年沪深两市累积涨幅相对较大,不少板块的整体市盈率已较以往有了大幅度提高,对于普通的基金投资者,尽管投资基金是一条不错的理财途径,但在今年投资基金时,仍应在一定程度上对今年收益放低期望值。“高收益的背后往往有高风险。”滕军认为,现在不少老年投资者加入投资基金的行列时,究其原因,主要是看到是周围有不少人买了基金就赚了钱,从而在很短时间里作出了投资基金的决策。如果今年市场不能保持去年强势上涨的格局,那么这类投资决策存在明显风险。

    继续重点推荐杉杉股份、长园集团、宏发股份、先导智能;同时建议兰注:国轩高科、澳洋顺昌。

  昨晚美国劳工部公布的数据显示,美国3月季调后CPI环比-0.1%,不及预期,更低于0.2%的前值,为自去年5月份来首次出现萎缩;不过同比来看,3月通胀则增长2.4%,创下一年来新高,同时美联储通胀观测指标的核心CPI同比2.1%的表现也好于预期。今日凌晨02:00,美联储公布3月份的会议纪要显示,美联储官员预计美国GDP和通胀将上升,并且暗示未来将进一步加息。

  此外,《第一财经日报》在与一些银行渠道人士采访时还了解到,在去年以来的新基金发行时,有不少不参与股市操作的银行大客户也加入其中。因为他们发现,在当时新发行基金1~2个月的“封闭期”里,其年化收益显然比其他理财方式要“合算”得多。

    化工4月CATL过会、特斯拉在华注册全资子公司,产业链下游高端客户发力,有望提升锂电材料(隔膜电解液)中主打高端产品的龙头公司估值。未来龙头企业依托技术、成本和产品品质优势,以市场份额为导向,以低价策略持续抢卙增量市场,我们持续看好龙头公司的发展。

  【技术解盘】

  有业内人士表示,上述把新基金发行当作新股认购投资者,往往采取的是短期“套利”的策略,这不利市场整体良性发展,而且也有悖于有关方面引入长线资金以稳定市场、改变投资者结构的初衷。同时,如果这些认购新基金的大资金中存在着一定的“杠杆因素”,如资金借贷成本,那么,一旦新基金打开封闭期后表现不如以往表现,这些“短线客”有可能大举“赎回”,那对单只基金的影响也是相当巨大的,对于市场也构成着很大的不稳定性。上海地区一家合资基金管理公司一位营销部门负责人表示,这种客户当然不是基金公司所希望的那种类型的投资者。

    标的方面:看好干法隔膜市场前景,重点推荐星源材质;持续重点推荐湿法隔膜龙头创新股份;

  现货黄金:

  事实上,不少基金管理公司也对市场短期波动的不确定性抱一定担忧。中海基金在其今年一季度投资策略报告表示,在持续上涨后整体市场的估值目前并不太具有吸引力,短期市场需要等待业绩再次超预期才可能获得上涨的动力;市场的格局正发生较大的改变,其中核心的因素就是估值的吸引力降低。也有一些基金表示,从过去数月的趋势来看,市场短期的确需要一次调整以缓解市场过多的获利盘,市场短期面临波动。滕军认为,作为一种长期理财方式,基金投资者所分享的是市场的长期的成长,在市场存在风险的现实情况下,投资者“盲目”进入基金市场并不可取。

    建议配置电解液龙头新宙邦、天赐材料。

  周线图:上升三角形运行,长线等待突破做多。

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    有色年初以来的价格下跌我们认为主要在二中游资金紧张。

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