食品饮料行业研究,美股隔夜翻脸打压黄金澳门

  2、反弹至1336-1338一线做空,止损3.8个点,目标下看1327-1325一线

    风险提示:宏观经济疲软/业绩不达预期/政治风险/市场系统性风险等。

  短期内股指期货的上市会对现货市场产生调整压力,但期货空头的过度集中会招来多头的窥伺,所以从中长期来看,中国股市应该能够保持稳牛走势,股指期货推出的利空效应只是短暂的。

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6月模拟组合为:酒鬼酒(25%)、伊力特(25%)、燕京啤酒(25%)、燕塘乳业(25%)。上周我们模拟组合收益率为2.48%,跑赢中信食品饮料指数的2.3%和沪深300指数的0.24%。

  雍志强(任职于海通证券研究所):

责任编辑:陈平

    中信啤酒指数本周(6.4-6.8)下跌2.24%,连续两周下跌。我们认为啤酒行业18年盈利端弹性有望大增,提价、费用压缩及关厂有助实现这一预期,近期全国气温普遍较高及世界杯即将来临需重点关注啤酒板块。啤酒行业基本面16年见底、17年筑底并稳步向好,18年预计加速向好。竞争趋缓已于16-17年形成共识,因此今年在收入端大概率不下滑的前提下,上市公司EBITDA大概率加速好转。年初以来华润、燕京、青岛在多个区域对主要产品提价,同时费用端各企业均执行压缩战略,预计世界杯营销也不会过多投放,加之今年大概率关厂动作将持续,因此今年啤酒行业整体业绩弹性有望大增。重点关注盈利能力持续改善的华润啤酒、今年压缩费用显著的青岛啤酒及利润弹性最大的燕京啤酒。 乳制品板块情绪近期显著回暖,再次强调乳制品行业基本面仍向好,并强调蒙牛乳业系列改革见效推动基本面加速好转。我们前期持续强调,尽管行业整体需求向好,但蒙牛推动行业费用投放加大、伊利被动跟随,行业费用投放仍是上行态势。不过,依托于产品结构上行及成本端宽松,因此尽管费用投放情况是上行态势,但两强毛销差均有向好表现。放眼全年,我们认为乳业两强收入及利润端增长仍有望和去年同期相近甚至不排除有提速可能,因此我们仍战略看多乳制品板块伊利/蒙牛两强,并再次强调蒙牛业绩弹性更加显著,并于近期上调蒙牛18年盈利预测至35亿元,即18年净利率修复至5%以上水平。

  卢晟(国联

  周三开始,美国就业市场指标将陆续发布。最先到来的是今晚20:15的“小非农”ADP数据。相比上个月意外大增23.5万人,本次数据或较为温和,预计3月就业人数录得增加20.8万人。从最近几次数据来看,ADP就业人数增幅稳定。若本次的数据依旧录得超预期的表现,目前震荡走高的美元有望进一步打开上行空间,市场也将对周五的非农报告抱有更大的期待。

    18年费用扩张边际减弱,叠加结构上行带来的毛利率上行,调味品板块仍有望维持收入/利润端中高速增长,首推中炬高新,二季度弹性显著加大、将是全年增速最高点。去年三月提价带来的高基数使得18Q1表观不佳是必然。18Q1美味鲜净利率提升约2.5个百分点,扣除提价贡献后内部提效为美味鲜贡献1.5个点以上的净利率提升,这为全年净利率提升打下基调。中炬高新17Q2的超低基数将推动18Q2弹性显著加大,预计18Q2收入增速有望上看20%一线。前期我们认为海天/中炬估值差距来开的主要因素在于短期业绩波动,中美贸易争端近期有所缓和,大豆价格有望趋稳利好调味品企业成本端稳定。

  龚志勇、李海生(任职于广发期货):

  另外晚间将有两位美联储官员亮相值得关注下:21:45圣路易斯联储主席布拉德将就经济前景和货币政策发表讲话;23:00今年新晋票委、克里兰夫联储主席梅斯特将就经济多样化发表讲话。作为美联储的老牌鹰派,梅斯特在上周的讲话中意外发表了偏鸽派言论,称美联储不是每次开会都会加息,这对当日的美元走势形成打压。在加息问题上,梅斯特支持今明两年进一步渐进加息。我们可以留意今晚的讲话是否会释放更多关于加息的信号。

    中信白酒指数本周(6.4-6.8)继续上涨3.51%,周中突破33000点创历史新高,弱市防守属性凸显。5月中信白酒指数大涨17.75%,表现显著好于大盘,再次验证了我们此前对于二季度白酒板块进入情绪乐观期的判断。前期我们持续强调:从历史经验来看,6月份是持有白酒股最好的月份,过去10年相对于大盘取得相对收益的概率为100%,取得绝对收益的概率也在70%以上。而本周中信白酒指数盘中突破33000点、超越今年1月初前期高点再创历史新高。我们前期一直强调,二季度是白酒板块业绩真空期,但同期利好消息较多(如近期行业频繁提价),我们认为白酒行业情绪向好的表现有望持续到二季度末,板块整体估值中枢仍有望上移。7、8月份板块将逐步进入业绩验证期,经过前期板块系统性上涨,我们认为业绩情况将推动Q3板块大概率走出分化行情。

  股指期货上市前,机构抢筹带动大盘上涨;股指期货推出后,股指又受机构卖出大盘股所累而下跌,这种走势是股指期货推出的必然结果,我国A股市场同样不可避免地会出现。

新浪外汇讯,自美国总统特朗普挑起中美贸易战火之后,美国股市持续受其波及,4月的第一个交易日和新的交易季再次显出威力。由于担心中美的关税竞争日益加剧以及科技行业持续下跌,美国股市正承受巨大压力。科技行业一直是牛市中的关键业绩领导者,以及大中小投资者广泛投资的市场领域,稍有闪失,影响深远。本周一。受亚马逊、特斯拉等龙头科技股遭重挫的影响,美股暴跌,三大股指收盘均刷新近两个月新低。而据媒体报道称,特朗普将于本周内公布对中国征收关税的产品清单。这再次引发了市场对贸易战升级的担忧,避险情绪重燃,周一金价拉升俞20美金,录得日内高点1344.59美元一线,多头涨势迅猛,月初金价以一根大阳线。本预计周二金价将会以1340为支撑延续上攻,前期高点,没想到行情翻脸比翻书还快。

  张文博(任职于经易期货):

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