燃油附加费重启征收,晨星资讯

  Morningstar晨星(深圳)基金研究中心 黄晓萍

交通运输行业表现回顾:本周申万交通运输板块涨跌幅为1.01%,在28个申万一级行业中排名第6,沪深300指数涨跌幅为0.24%,创业板指涨跌幅为0.12%。本周交运板块指数上升,沪深300指数上升,创业板指数上升。进入6月以来,申万一级28个行业中,交通运输行业涨跌幅为0.43%,在28个申万一级行业月涨跌幅排名第7位。

  本报记者 侯捷宁

  近年来全球基金业的迅速发展,带动了基金评级机构的全球购并浪潮。芝加哥时间2007年2月 22日,美国晨星公司(Morningstar,纳斯达克代码:MORN)宣布收购标准普尔公司(Standard and Poor’s)的全球基金数据业务,引起市场的普遍关注。

    交通运输行业子版块表现回顾:在申万交通运输行业的所有二级子行业中,本周有3个子板块涨跌幅为正,为机场板块、航空运输板块、铁路运输板块,涨幅分别为7.91%、3.22%、2.37%。其余涨跌幅为负,跌幅最大前三分别为航运板块、港口板块、公交板块,跌幅分别为-3.02%、-1.65%、-1.55%。截至6月8日,申万交运行业整体市盈率为18.3,沪深300整体市盈率为12.2,创业板指整体市盈率为41.7;在交运主要子行业中,按市盈率(ttm)高低依次为航运、机场、物流、港口、公交、航空运输、高速公路、铁路运输。

  为了配合投资者教育工作,中国证券业协会昨日在其网站公布了82家合法的证券投资基金代销机构。其中包括63家证券公司、一家证券投资咨询机构(即天相投资顾问有限公司)和18家商业银行。

  此次晨星与标准普尔协议确定,以5500万美元现金收购后者的全球基金数据业务(最终的实际金额仍有待调整)。标准普尔的全球基金数据业务涵盖超过135,000个投资管理产品,包括共同基金、交易所基金(ETF)、对冲基金和离岸基金等。根据协议,收购完成后标准普尔将从晨星获得使用基金数据的授权。双方计划在3月份完成此次收购。

    交通运输行业个股表现回顾:申万交通运输行业117只个股中,53只股价上涨,53只股价下跌,11只整周持续停牌。本周涨幅榜中,以同益股份、东方嘉盛、畅联股份涨幅最大,分别达到16.07%、12.32%、11.2%,跌幅榜中,以保税科技、新宁物流、恒基达鑫跌幅最大,分别达到-19.55%、-8.52%、-7.1%。

  业内人士指出,82家基金代销机构名单的公布将有益于提醒投资者在合法的渠道买卖基金产品,帮助投资者了解购买基金的渠道,避免上当受骗,有效地保护了投资者的合法权益。

  收购缘由——全球化拓展

    交通运输行业重要指数数据回顾:从国际油价方面来看,布伦特原油走势进入2018年来略有调整,截至本周五,B.ICE收盘价为76.46美元/桶,本周涨跌幅为-0.43%,本年累计涨跌幅为14.77%;从国际汇率变化情况来看,截至本周五,美元兑人民币汇率为6.4003,本周涨跌幅为-0.12%。从航运业务情况来看,集运运价指数:SCFI指数收于806.04点,周涨跌幅为-2.78%。截止本周五,干散货运价指数:波罗的海干散货指数BDI收于1391点,周涨跌幅为20.33%;BCI指数收于2151,周涨跌幅为34.27%。截止本周五,油价运价指数:BDTI指数收于734,周涨跌幅为-2.65%;BCTI指数收于531,周涨跌幅为-3.28%。

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  近年全球共同基金资产规模持续增长。ICI最新统计显示,2006年前三个季度资金流入为8950亿美元,第三季度末全球共同基金资产规模达到20.22万亿美元,而2005年底全球共同基金资产规模为17.77万亿美元。基金市场的迅速发展,给评级机构带来了不同的机遇与挑战。

    投资建议:航空板块,民航票价市场化改革稳步推进,票价的放开将打开航空公司业绩上升通道,此外,油价企稳,燃油附加费于本月重新开征,航司收入端、成本端均受益,推荐南方航空、中国国航,继续建议关注东方航空。此外,我们认为快递板块现金流充裕,且兼具成长性,快递板块的消费品属性逐渐被投资者认可,估值有望进一步提升,我们继续推荐业绩增速较快、成本控制能力强、加速推进科技创新的韵达股份,同时建议关注顺丰控股、圆通速递、申通快递;同时,我们建议关注股价已到合理价位的高分红铁路公路板块个股,如宁沪高速、深高速、大秦铁路等。2018年7月1日起,将禁止不合规车辆运输车通行,上市物流公司市场份额有望借此进一步提升,推荐长久物流。

  晨星作为全球权威的独立第三方投资研究机构,以往数据开发投资甚巨,在数据的质量、广度和深度方面具有行业领导地位,为其向个人、机构和投资顾问提供研究平台与工具奠定了坚实的基础。晨星目前提供的数据涵盖超过190,000个投资产品,包括约130,000个投资管理产品例如共同基金、交易所基金(ETFs)、保险与退休基金、独立账户、对冲基金等。

    风险提示:

  此次晨星出手收购标普全球基金数据的缘由何在?

    (1)航空供给侧改革不达预期风险:当前市场看好航空板块的最主要的逻辑就是供需矛盾。

  “通过本次收购,晨星将拥有最庞大的全球投资产品数据库。”晨星公司的创始人、董事会主席和CEO乔·曼斯威托(Joe Mansueto)表示,“作为行业标准的晨星数据与标准普尔的全球基金数据结合,将增强我们的全球数据库及其为投资人提供的产品与服务。”

    (2)油价大幅上涨风险:航空、集运等板块受油价波动影响较大,油价上涨会抬升相关公司运营成本,带来业绩下滑;

  他同时指出,此次收购是晨星发展战略中的重要一步,有助于提升晨星在美国以外尤其是欧洲的市场份额。

    (3)汇率大幅贬值风险:汇率的大幅贬值对于美元债务较多的航空等板块的公司来讲,会带来负的汇兑损益,带来短期的股价波动;

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